Leer F & O Deel 1

Leer F & O. DEEL 1 Daar is 'n hele wêreld van behalwe aandele en effekte finansiële sekuriteite. Een van sodanige sekuriteite is Afgeleides, wat finansiële instrumente waarvan & ldquo is; waarde & rdquo; is afgelei van die waarde van die onderliggende. Dus, is dit genoem & ldquo; afgeleide & rdquo; maw trek uit iets anders. Die onderliggende waarop afgeleide is gebaseer kan wees: Asset: bv aandele, effekte, verbande, Real Estate, kommoditeite, Real Estate eienskappe. Index: bv aandelemark indekse, Verbruikersprysindeks, Buitelandse valuta en rentekoerse Ander items: bv Weer (Ja - jy sal afgeleides geskryf op reën !!) Byvoorbeeld & ndash; 'n afgeleide van 'n voorraad lei sy waarde van die waarde van onderliggende voorraad! Daar is drie hooftipes afgeleides: Voorspelers (soortgelyk aan Futures), Options en Swaps. Futures is baie soortgelyk aan Voorspelers behalwe vir die feit dat Futures verhandel op ruil terwyl Voorspelers verhandel oor die toonbank (ODT). In hierdie artikel gaan ek om net te konsentreer op Futures (F) en Options (O). So as jy kom oor 'n artikel op FO of enige verwysing na dit, onthou dit beteken Futures opsies. Hoekom moet ons instrumente nodig? Afgeleide instrumente word gebruik om óf 1. Verskansingsfonds die risiko maw verminder die risiko wat mag ontstaan ​​as gevolg van veranderinge in die waarde van die onderliggende & ndash; Dit staan ​​bekend as & ldquo; verskansing & rdquo ;. 2. Verhoging van die wins wat voortspruit uit die veranderinge in die waarde van onderliggende in die rigting wat hulle verwag of raaiskoot & ndash; Dit staan ​​bekend as & ldquo; spekulasie & rdquo ;. Dus, daar moet 'n wanopvatting dat afgeleide of FO net gebruik word deur spekulante om geld te maak nie. Dit is baie nuttig finansiële instrumente wat gebruik word deur korporatiewe of individue om hul risiko te verminder. Maar ongelukkig dieselfde instrumente kan gebruik word deur spekulante om geld te maak. 'N eenvoudige voorbeeld is kernkrag. Mense kan dit gebruik om 1000 MW van energie op te wek vir 'n vreedsame doeleindes, terwyl ander dieselfde kernkrag kan gebruik om kernbomme vir massavernietiging te maak. Is dit regverdig om kernkrag te blameer vir hierdie? Ons kan nie. So as jy iemand wil blameer, blameer spekulante en nie afgeleide. Hoe verskansing werke? Die veronderstelling dat ons lesers is nie spekulante, sal ek fokus op hoe termynkontrakte of toekomstige kontrakte word gebruik vir verskansing. Veronderstel ek is 'n petroleum verspreider wie se werk is om petroleum produkte soos petrol en diesel verkoop in die mark, terwyl jy 'n lugredery eienaar, ek is in die besigheid van die verkoop van petroleum, terwyl jy 'n J sê mnr Vijay Mallya netto koper van petroleum produkte. Ek sal bekommerd oor daling in die pryse van petroleum, want my inkomste en winsmarge sal seermaak. Dit is omdat ek verkoop petrol, reg? Terwyl jy, 'n lugredery eienaar, sou besorg oor enige toename in die pryse van petroleum, want dit jou koste sal verhoog. So ons twee het 'n gemeenskaplike belang & ndash; onsekerheid in die prys van petroleum produkte. Om ons risiko te verminder en koop 'n gemoedsrus, sal ons saam sit en op te los 'n prys van petroleum om verkoop te word in die toekoms. Dus, het ek die risiko van pryse afgaan terwyl jy die risiko van pryse opgaan het verminder verminder. Dit staan ​​bekend as verskansing. FO mark in die VSA en Indië Jy sal verbaas wees om te weet dat die volume van FO handel is veel meer as volume van aandele handel in die wêreld te wees. Dit wys die blote gewildheid van FO instrumente onder beleggers. In die VSA termynmark is hoofsaaklik verhandel op CME (Chicago Mercantile Exchange), wat is die grootste finansiële afgeleide instrumente ruil in die Verenigde State van Amerika en mees gediversifiseerde in die wêreld. CME & rsquo; s valutamark is die wêreld & rsquo; s grootste gereguleerde mark vir buitelandse valuta (FX) handel. In die VSA opsies verhandel op CBOE (Chicago Board Options Exchange). In Indië termynkontrakte en opsies verhandel op beide BSE en NSE. Die mark hasn & rsquo; Teg ontwikkel om sy potensiaal nog as gevolg van baie politieke en regulatoriese kwessies. Dus, die grootte van afgeleide mark is baie kleiner in Indië in vergelyking met dié in ontwikkelde wêreld. Vooruitkontrak teen termynkontrak Terwyl termynmark en voorspelers is albei kontrakte om 'n bate te lewer teen 'n vaste (pre-gereël) prys op 'n datum in die toekoms, hulle is anders in volgende opsigte: Kom ons kyk nou net fokus op termynkontrakte, wat 'n ooreenkoms tussen twee partye om 'n bate (onderliggende) op 'n gegewe tydstip in die toekoms te koop of te verkoop is. Hulle is gestandaardiseerde kontrak maw 'n ooreenkoms, verhandel op 'n termynbeurs, om 'n gestandaardiseerde hoeveelheid van 'n bepaalde kommoditeit van gestandaardiseerde gehalte te koop of te verkoop teen 'n sekere datum in die toekoms, teen 'n prys (die termynmark prys) bepaal deur die betrokke partye. Die datum in die toekoms is die afleweringsdatum of finale betaaldatum genoem. Die amptelike prys van die termynkontrak aan die einde van 'n dag \ 's handel sessie op die uitruil staan ​​bekend as die nedersetting prys vir daardie dag van besigheid op die uitruil. Ek het aanvaar dat geen kontant nedersetting is gedoen tussen die twee partye. 'N termynkontrak gee die houer die verpligting om te maak of dit opneem onder die voorwaardes van die kontrak. Ook die twee partye van 'n termynkontrak moet die kontrak op die datum & ndash nedersetting vervul; dit is wetlik bindend. Die verkoper lewer die onderliggende bate vir die koper, of, indien dit 'n kontantvereffende termynkontrak, dan kontant oorgedra word vanaf die termynmark handelaar wat 'n verlies aan die een wat 'n wins gemaak opgedoen. Geld verloor en het deur elke party op 'n termynkontrak is gelyke en teenoorgestelde. Met ander woorde, 'n toekomstige handel is 'n nul-som spel. Toekomstige pryse is nie finaal state van pryse in die toekoms. In werklikheid is dit nie eens noodwendig voorspellings van die toekoms. Maar hulle is belangrike inligting oor die huidige stand van die mark, en termynkontrakte is kragtige instrumente vir die bestuur van risiko's. terminologie Ek sal 'n paar terme wat dikwels gepaard gaan met afgeleide instrumente bespreek. Hulle volg: Onderliggende: Dit is die bate of indeks waarop 'n afgeleide is geskryf. Byvoorbeeld 'n termynkontrak indeks het die onderliggende as 'n indeks. Lewering datum: Dit is die datum waarop die onderliggende deur die verkoper aan die koper gelewer sal word. Dit is ook bekend as finale betaaldatum. Toekomstige Prys: Dit is die ooreengekome of voorafgereëlde prys bepaal word deur die onmiddellike balans tussen die kragte van vraag en aanbod tussen mededingende koop en verkoop bestellings op die uitruil ten tyde van die aankoop of verkoop van die kontrak. Eenvoudig, die prys voorafgereëlde tussen die verkoper en die koper. standaardisering Termynkontrakte verseker hul likiditeit deur hoogs gestandaardiseerde, gewoonlik deur die spesifiseer: &bul; Die onderliggende bate of instrument. Dit kan enigiets van 'n vat ru-olie tot 'n korttermyn rentekoers wees. &bul; Die tipe nedersetting, hetsy kontant nedersetting of fisiese nedersetting. &bul; Die bedrag en eenhede van die onderliggende bate per kontrak. Dit kan die veronderstelde (fiktiewe) bedrag van effekte, 'n vaste aantal vate olie, eenhede van buitelandse valuta, die veronderstelde bedrag van die deposito waaroor die korttermyn rentekoers is verhandel, ens wees &bul; Die geldeenheid waarin die termynkontrak is 'n aanhaling. &bul; Die graad van die aflewerbare. In die geval van verbande, hierdie spesifiseer wat verbande gelewer kan word. In die geval van fisiese kommoditeite, hierdie spesifiseer die gehalte van die onderliggende goedere &bul; Die lewering maand &bul; Die laaste verhandelingsdatum Soos jy dalk weet, het ek nie bedek afgeleides, tipes afgeleides, verskansing en futures konsepte in die vorige artikel. Ek het ook verduidelik die konsep van termynkontrakte en die gebruik daarvan. Baie van ons lesers het 'n paar vrae oor my eerste artikel. Ek het probeer om hierdie vrae met die beste van my vermoëns te beantwoord. Jy kan die vrae aan die onderkant van hierdie artikel te vind. Hier in Deel 2, gaan ek na 'n ander baie belangrike afgeleide genoem opsies te bespreek. Die mark verhandel vir Opsie is so groot en opwindende dat dit 'n toegewyde artikel beveel aan homself. 'N opsie is 'n kontrak waar die koper het die & ldquo; regte & rdquo; (Hang af van koper om dit uit te voer), maar nie die & ldquo; verpligting & rdquo; (Wetlik gebind) om 'n onderliggende bate ( 'n lêer of indeks) te koop of te verkoop teen 'n spesifieke prys voor of op 'n sekere datum. 'N opsie is 'n sekuriteit, net soos 'n voorraad of verband, en maak 'n bindende wetlike kontrak met streng gedefinieer terme en voorwaardes. Futures Vs Options Onthou van die vorige artikel, Futures is kontrakte waar beide die koper en die verkoper het die verpligting om die kontrak terwyl opsie eer geen verpligting vir beide die partye betrek. 'N Kontrak is 'n nul-som spel maw een party sal verloor bespreek terwyl die ander huis toe te neem die wins. Indien die kontrak is futures, sal die verlies van party die wen partytjie betaal. Maar in opsies, sal die koper besluit of die kontrak uit te voer. Jy sal dit verstaan ​​deur die volgende voorbeeld. Laat sê daar is 'n kontrak tussen jou en my wat sê dat ek een kg goud sal koop teen Rs. 1000 per gm van julle op 1 Maart 2009. Ek is die koper van hierdie kontrak en jy is die verkoper. So sal ons óf gaan vir kontant nedersetting of jy die goud te lewer aan my. Nou dink oor die datum van vereffening maw 1 Maart 2009, die prys van goud is Rs. 500 per gram. Dus, die mark prys van goud op 1 Maart 2009 is laer as die kontrakprys. Indien die kontrak was Futures, sou ek die goud koop, van jou, want ek het die & ldquo; verpligting & rdquo; om so te doen. Dus, sal ek jou betaal Rs. 1000 per gm en jy sal my verlos van die goud. Dus, maak jy wins terwyl ek verlies te bespreek. Goed vir jou, sleg vir my. Maar as die kontrak was 'n opsie, sou ek nie uitgevoer dit wil sê nie die goud gekoop het van jou. Ek sou toelaat dat die kontrak verval (maw niks doen nie en wag totdat 1 Maart 2009 passe). Hoe kan ek dit doen? Ek kan dit doen, want Options gee my (die koper) die & ldquo; regte & rdquo; en nie die & ldquo; verpligting & rdquo; om dit te koop. Dus, sou 'n opsie vir my te beskerm teen enige nadelige beweging in die prys van die onderliggende bate. In 'n opsie, verkoper het geen reg omdat hy vergoed word deur die koper deur die betaling opsie premie. So, die koper van 'n opsiekontrak het die & ldquo; regte & rdquo; maar die verkoper van opsiekontrak het die & ldquo; verpligting & rdquo; om die opsie te vereer. So jy kan nou wonder wat die rede waarom op aarde iemand sal 'n termynkontrak ooit koop wanneer opsies kontrak is beter. Ons moet weet dat opsie het 'n & ldquo; premie & rdquo; geheg aan dit wat genoem word & ldquo; Options Premium & rdquo ;. Dit is die bedrag wat 'n koper van opsiekontrak moet die verkoper van die opsiekontrak in ruil vir hoër buigsaamheid en beskerming teen ongunstige prysbewegings in die waarde van die onderliggende betaal. So, as ek 'n opsiekontrak te koop van jou, ek sal 'n premie te betaal aan die verkoper maw Jy. Opsies Vs Aandeel Ten einde vir jou om beter te verstaan ​​die voordele van handel opsies moet jy eers verstaan ​​sommige van die ooreenkomste en verskille tussen opsies en aandele. ooreenkomste: &bul; Gelys Options is sekuriteite, net soos aandele. &bul; Opsies handel soos aandele, met kopers maak bod en verkopers maak bied. &bul; Opsies is aktief verhandel in 'n genoteerde mark, net soos aandele. Hulle kan gekoop en verkoop, net soos enige ander sekuriteit. verskille: &bul; Opsies is afgeleides, in teenstelling met aandele (d. w.z, opsies lei hul waarde van iets anders, die onderliggende sekuriteit). &bul; Opsies het verval datums, terwyl voorraad nie. &bul; Daar is nie 'n vaste aantal opsies, want daar is met voorrade beskikbaar bv Daar kon tien of selfs honderde opsies geskryf op dieselfde voorraad Onthou hierdie opsies word nie uitgereik of geskryf deur maatskappye wat aandele op te tree as onderliggende bate. Hierdie opsies is oor die algemeen geskryf deur makelaars of handelaars vir beleggers. opsies Terminologie opsies Premium 'N opsie Premium is die prys van die opsie dat 'n koper betaal om die kontrak van die verkoper te koop. trefprys Die staking (of oefening) Prys is die prys waarteen die onderliggende sekuriteit (in hierdie geval, XYZ) kan gekoop word of verkoop word soos in die opsiekontrak van die verkoper. Die trefprys help ook om vas te stel of 'n opsie is in-die-geld, Op-die-geld, of Out-of-the-Geld in vergelyking met die prys van die onderliggende sekuriteit. Die vervaldatum is die dag waarop die opsie is nie meer geldig nie en ophou om te bestaan. Klasse Options Daar is twee klasse van opsies & ndash; Amerikaanse opsie en Europese opsie. Die belangrikste verskille is: 1. Amerikaanse opsie uitgeoefen kan word voor die verstryking terwyl 'n Europese opsie net uitgeoefen op die vervaldatum. 2. Dividende kan uitgereik word deur die onderliggende aandeel in 'n Amerikaanse opsie, terwyl dit nie die geval in die Europese opsie Tipes opsies Daar is net twee tipes opsies: koopopsie en verkoopopsie. In hierdie artikel sal ons enigste Europese opsies maw opsies wat nie uitgevoer kan word voordat die ooreengekome datum bespreek. A koopopsie is 'n opsie om ldquo dat &; koop & rdquo; n voorraad (onderliggende) op 'n spesifieke prys op 'n sekere datum. Die koper van koopopsie het die regte terwyl die verkoper het die verpligting om die kontrak na te kom. Die koper van 'n koopopsie gaan die kontrak te aanvaar dat die waarde van onderliggende sal in die toekoms verhoog en tot voordeel van hom. Die verkoper dink anders dit wil sê die aandele prys sal nie optrek en dus sal die koper nie die kontrak uit te voer. Sodat hy (verkoper) sal die opsie premie te hou om homself â € wat sal die wins. Dus, sal die koper die kontrak uit te voer net vir die markprys van die onderliggende aandeel is hoër as die trefprys. Voorbeeld 1 & ndash; Ek het 'n koopopsie van jou met die volgende funksie: Onderliggende is 'n Infosys Stock, uitoefeningsprys Rs. 1100 en verstryking tydperk is 24 Januarie 2009. Opsie premie is Rs. 100 per onderliggende voorraad en die opsie is geskryf op net 1 voorraad. Hoe koopopsie help my (die koper) in die verwesenliking van winste. Kom ons neem aan dat die aandele prys op 24 Januarie 2009 is Rs. 1250. Dus, sal ek die opsie oproep uit te voer en jy sal die voorraad verkoop kan my baie tot Rs. 1100 en nie op die huidige prys. Ek wil hê dat voorraad te neem van jou en verkoop dit vir Rs. 1250 in die ope mark en boek 'n wins van R. 1250 & ndash; Rs. 1100 & ndash; Rs. 100 (Opsie premie) = R. 50. Nou kyk na my opbrengs op belegging en nie op bedrag van die belegging. My opbrengs op belegging (ROI) is = (Wins * 100 / Totale Koste of belegging)% Vergelyk dit met iemand wat in Infosys voorraad en nie in die opsie belê. As hy het die aandele teen Rs. 1000 en verkoop vir R. 1250 in die mark, sal die wins = (Wins * 100 / Totale Koste of belegging)% ISN & rsquo; t dit 'n groot? Een goue reël van belegging â € Don & rsquo; t meet jou wins of verlies op grond van & ldquo; absolute waarde van wins of verlies en rdquo; maar op opbrengs op belegging (ROI). Dink hieraan uitvoering maak; Die koper van 'n koopopsie sal die kontrak slegs wanneer die markprys van die onderliggende aandeel hoër as die trefprys van die voorraad sal wees uit te voer. Dit is omdat die koper die voorraad van die verkoper sal koop teen 'n laer koste en verkoop in die oop mark om die verskil as wins te bespreek. Maar, as die markprys van die onderliggende voorraad minder is as dié van die uitoefeningsprys is, sal die koper laat die opsie verval. In die voorbeeld hierbo, indien die aandele prys van Infosys op 24 Januarie 2009 was Rs. 1090, sal ek nie oefen die kontrak! Dus, sou my enigste verlies Rs wees. 100, die opsie premie wat ek aan die verkoper betaal (jy). verkoopopsies Sit opsies is opsies wat vir 'n stuk te verkoop teen 'n spesifieke prys op 'n sekere datum. Verkoopopsies beteken & ldquo; reg om te verkoop & rdquo ;. Dit is net die teenoorgestelde van 'n koopopsie. Die koper van 'n verkoopopsie behou die reg om te verkoop terwyl die verkoper het die verpligting om te koop. Hier is die koper aanvaar dat die prys van die onderliggende bate af in die toekoms gaan en hy sal baat vind by die verkoopopsie. Dus, sal die koper van 'n verkoopopsie die kontrak uit te voer net vir die markprys van die onderliggende aandeel is laer as die trefprys. Wins besef vir die koper - Wanneer maak jy wins deur iets verkoop? Slegs wanneer jy iets koop vir X bedrag en verkoop dit vir Y bedrag waar Y & gt; X. Of jy verkoop iemand 'n produk teen 'n prys hoër as die markprys. Hoekom sal iemand koop 'n produk teen 'n prys hoër as die markprys? Hy sal dit doen net toe hy 'n kontrak om dit te doen het onderteken. Dit is gestel opsie wat beskerm en bevoordeel die koper van enige afwaartse beweging in die aandeelprys. Toestand van 'n opsie In-die-geld opsie & ndash; Dit is wanneer trefprys minder as die markprys vir 'n koopopsie of die trefprys is, is meer as die mark prys vir 'n verkoopopsie. Op-die-geld â € Dit is wanneer trefprys gelyk aan die markprys is. Buite-die-geld â € Dit is wanneer die trefprys is meer as die markprys vir die opsie oproep terwyl die trefprys minder as die markprys vir die verkoopopsie is. Hoe om 'n opsie te lees verhandel gelys op 'n beurs As jy 'n besigheid koerant lees kan jy aanhalings soos hierdie te vind: INFOSYSTCH 29 Januarie CA 1,020.00 51,00 51,00 50,00 51,00 Wat beteken dit? Dit beteken eenvoudig dit is 'n opsie met 1. Onderliggende as Infosys voorraad